โอกาสลงทุน SCB หุ้นที่ให้ปันผลสูงกว่า 10% พร้อมมองดีล Home Credit Vietnam
บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เพิ่งมีความเคลื่อนไหวสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มการลงทุนมากทีเดียว โดยราคาหุ้น SCB นับตั้งแต่วันที่ 20 กุมภาพันธ์ ถึง 1 มีนาคม 2567 ปรับตัวขึ้นร้อนแรงกว่า 7.21%
ประเด็นแรก… คือการประกาศจ่ายเงินปันผลงวดปี 2566 อู้ฟู่ 7.84 บาทต่อหุ้น โดยกำหนดวันขึ้นเครื่องหมาย XD 17 เมษายน 2567 และจ่ายปันผลวันที่ 3 พฤษภาคม 2567 ก่อนหน้านี้ในช่วงครึ่งปีแรกบริษัทจ่ายไปแล้ว 2.50 บาทต่อหุ้น ทำให้รวมทั้งปี SCB จะจ่ายปันผลสูงถึง 10.34 บาทต่อหุ้น รวมเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 34,816 ล้านบาท
เงินปันผลดังกล่าว คิดเป็น Dividend Payout Ratio สูงถึง 80% และถือว่าให้ Dividend Yield ที่ระดับเกือบ 10% สูงกว่าหุ้นธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่อื่นๆ ที่ให้ Dividend Yield ประมาณ 5% เท่านั้น
การจ่ายปันผลในอัตราที่สูงเกินคาดเช่นนี้ของ SCB อาจส่งสัญญาณให้ธนาคารใหญ่แห่งอื่นทบทวนนโยบายการจ่ายปันผลใหม่ ซึ่งปัจจุบันเฉลี่ยมี Dividend Payout Ratio อยู่ที่ 30-40% เพราะไม่อย่างนั้นนักลงทุนไทยและต่างชาติจะหันมาให้ความสนใจแค่ SCB เนื่องจากได้เปรียบทั้งในแง่จำนวนเงินปันผล และ Valuation ที่ยังเหมาะสม
สถิติการจ่ายเงินปันผลของ SCB ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา
ปี 2557 จ่ายปันผลรวม 6.00 บาทต่อหุ้น
ปี 2558 จ่ายปันผลรวม 5.50 บาทต่อหุ้น
ปี 2559 จ่ายปันผลรวม 5.50 บาทต่อหุ้น
ปี 2560 จ่ายปันผลรวม 5.50 บาทต่อหุ้น
ปี 2561 จ่ายปันผลรวม 5.50 บาทต่อหุ้น
ปี 2562 จ่ายปันผลรวม 6.25 บาทต่อหุ้น
ปี 2563 จ่ายปันผลรวม 3.73 บาทต่อหุ้น
ปี 2564 จ่ายปันผลรวม 4.13 บาทต่อหุ้น
ปี 2565 จ่ายปันผลรวม 6.69 บาทต่อหุ้น
ปี 2566 จ่ายปันผลรวม 10.34 บาทต่อหุ้น
ประเด็นที่สอง… คือการลงนามซื้อขาย Home Credit Vietnam Finance Company Limited (HCVN) มูลค่า 20.973 ล้านล้านดอง หรือราว 31,000 ล้านบาท ในอัตราส่วนถือหุ้น 100% โดยคาดว่าการทำธุรกรรมดังกล่าวจะแล้วเสร็จภายในครึ่งปีแรกของปี 2568 ขึ้นอยู่กับการได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง
ทั้งนี้ Home Credit Vietnam เป็นหนึ่งในผู้นำตลาดสินเชื่อผู้บริโภคในเวียดนาม ก่อตั้งตั้งแต่ปี 2551 โดยให้บริการสินเชื่อสินค้าคงทน (consumer durable loans) สินเชื่อหมุนเวียน (revolving loans) สินเชื่อเงินสด (cash loans) และสินเชื่อรถจักรยานยนต์ (two-wheeler loans) ให้กับชาวเวียดนามในกลุ่ม mass และ upper mass รวมแล้วทั้งสิ้นประมาณ 15 ล้านราย และมีเครือข่ายจุดให้บริการทั่วเวียดนามกว่า 14,000 จุด
Home Credit Vietnam มีกำไรสุทธิตามงบปี 2565 ที่ 1,940 ล้านบาท และตลอดช่วง 10 ปีที่ผ่านมา มีสินทรัพย์ ณ สิ้นปี 2566 เท่ากับ 37,000 ล้านบาท (เทียบเท่า 1.1% ของ SCB) มีการเติบโตเฉลี่ยของสินทรัพย์ในอัตรา 18.7% ต่อปี ปัจจุบันส่วนแบ่งการตลาดใหญ่เป็นอันดับสองในตลาดสินเชื่อผู้บริโภคในประเทศเวียดนาม คิดเป็นประมาณ 14% ของตลาดทั้งหมด ทั้งนี้ ตลาดสินเชื่อผู้บริโภคในเวียดนาม มีศักยภาพการเติบโตสูงที่สุดแห่งหนึ่งในอาเซียน
บทวิเคราะห์ บล. บัวหลวง มองว่าการเข้าซื้อ Home Credit Vietnam ถือเป็นก้าวสำคัญของ SCB ที่จะมุ่งสู่การเป็นกลุ่มเทคโนโลยีทางการเงินชั้นนำของภูมิภาคและช่วยเสริมความแข็งแกร่งในตลาดอาเซียนที่มีการเติบโตสูง ด้านราคาซื้อดีลนี้คิดเป็น Trailing PER 25.8 เท่า และ Trialing PBV ที่ 3.3 เท่า ถือว่าแพงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม Retail Finance ที่ทีมศึกษาอยู่ที่ PER 15.8 เท่า และ PBV 2.5 เท่า
เพราะฉะนั้น จึงมีมุมมองเป็นกลางต่อการเข้าซื้อ Home Credit Vietnam เพราะถึงแม้ว่าจะเป็นการรุกสู่ตลาดเวียดนาม ที่มีศักยภาพการเติบโตสูง แต่ Valuations ถือว่าแพงกว่าผู้ประกอบการในกลุ่ม Retail Finance ของไทย
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- กลุ่ม SCBX ปรับทัพผู้บริหารระดับสูง 2 บริษัทในเครือฯ
- ‘SCBX’ มุ่งสร้าง ‘เทคโนโลยีการเงิน’ เดินหน้า ‘Net Zero’ ดัน AI สร้างเติบโตทั่วถึง-ยั่งยืน
- ‘SCBX Group’ ตั้งเป้าผงาด กลุ่มเทคโนฯ การเงิน ‘NET ZERO’ ปี 93
ติดตามเราได้ที่
เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
X (Twitter): https://twitter.com/BangkokInsight
Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg
