บางกอกแอร์เวยส์ อัพเป้าปี 2566 รายได้-ค่าตั๋ว-Load Factor ครึ่งหลังดีกว่าครึ่งแรก
หุ้น BA หรือ บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ผู้ให้บริการสายการบินบางกอกแอร์เวยส์ ถือว่าเป็นหุ้นอีกหนึ่งตัวที่น่าจับมาตาเป็นอย่างมาก ด้วยโอกาสของการที่ราคาหุ้นจะแรลลี่ กลับมายังจุดเดิมที่เคยอยู่ในช่วงก่อนโควิด โดยเราจะเห็นว่าระยะหลังนี้ หุ้น BA เริ่มมีสัญญาณ Sideway Up ราคาหุ้นค่อยๆ ทะยานตัวสูงขึ้น
ล่าสุดบริษัทยังได้ทำการปรับเป้าหมายผลการดำเนินงานปี 2566 โดยปักธงรายได้จากตั๋วโดยสารเป็น 16,000 ล้านบาท จากเดิม 15,000 ล้านบาท ปรับอัตราส่วนบรรทุกผู้โดยสาร (Load Factor) ขึ้นเป็น 78% จากเดิม 76% และปรับราคาตั๋วเฉลี่ยเป็น 3,700 บาทต่อเที่ยว จากเดิมวางเป้าไว้ที่ 3,400 บาท แต่ยังคงเป้าหมายจำนวนผู้โดยสารปีนี้ไว้ที่ 4.4 ล้านคน และจำนวนเที่ยวบิน 48,000 เที่ยว
สาเหตุมาจากผลการดำเนินงานในงวด 6 เดือนแรกนั้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก โดยบริษัทมีรายได้จากตั๋วโดยสาร 7,389 ล้านบาท Load Factor 81% ราคาตั๋วเฉลี่ย 3,643 บาทต่อเที่ยว จำนวนผู้โดยสาร 2 ล้านคน และจำนวนเที่ยวบิน 21,946 เที่ยว
โดยคาดว่าในช่วงครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก เพราะเป็นฤดูกาลท่องเที่ยว และบริษัทเปิดเส้นทางบินใหม่ ลำปาง-แม่ฮ่องสอน เมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา ทำการบิน 3 เที่ยวบินต่อสัปดาห์ ผลการตอบรับดีมาก คาดว่าในอนาคตอันใกล้จะเพิ่มความถี่ และเปิดเส้นทางบินใหม่ ดอนเมือง-สมุย ทำการบิน 3 เที่ยวบินต่อสัปดาห์ เริ่มบินวันที่ 29 ตุลาคม 2566 เพราะเล็งเห็นโอกาสว่าสนามบินดอนเมือง เริ่มมีไฟลท์ต่างประเทศมากขึ้น
นอกจากนี้ สายการบินบางกอกแอร์เวย์ ได้กลับมาทำการบิน กรุงเทพ-มัลดีฟส์ ในเดือนกันยายนนี้ ส่วนเส้นทางสมุย -ฉงชิ่ง และสมุย-เฉิงตู คาดจะเริ่มบินในเดือนพฤศจิกายน 2566 ประกอบกับบริษัทมีแผนที่จะขยายฝูงบินเพิ่มเติมอีกด้วย
BA เตรียมล้างขาดทุนสะสม
การมีตัวเลขขาดทุนสะสม เป็นอีกประเด็นที่นักลงทุนให้ความสนใจอยู่เสมอเวลาวิเคราะห์หุ้น BA เพราะหากตัดตรงนี้ออกไปได้ หุ้น BA ก็จะสามารถจ่ายเงินผลปันให้แก่นักลงทุนได้นั่นเอง ปัจจุบันบริษัทยังมีขาดทุนสะสมอยู่ 13,000 ล้านบาท เป็นผลพวงจากวิกฤติโควิด
อย่างไรก็ดี บริษัทคาดว่าแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น จะช่วยล้างขาดทุนสะสมได้เร็ววัน แต่เบื้องต้นยังไม่สามารถประเมินได้ว่าปีไหนขาดทุนสะสมจะหมดไป ทั้งนี้ มีโอกาสที่ BA จะนำส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 9,219 ล้านบาท และเงินสำรองตามกฎหมาย 210 ล้านบาท มาตัดขาดทุนสะสมส่วนดังกล่าว เท่ากับว่าจะทำให้บริษัทยังเหลือผลขาดทุนสะสมอยู่ราว 4,219 ล้านบาท ซึ่งก็เป็นตัวเลขที่ลดลงมากทีเดียว
นักวิเคราะห์มองมุมบวก คงคำแนะนำ “ซื้อ”
บล. กรุงศรี คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BA ราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 20.50 บาทต่อหุ้น ประเมินด้วยวิธี SOTPs เทียบเท่า P/E ปี 2567 ที่ 21 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 25 เท่า พร้อมทั้งมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น BA จาก 3 ประเด็นหลัก ดังนี้
1. BA มีการเตรียมล้างผลขาดทุนสะสมเพื่อความพร้อมจ่ายเงินปันผล หลังผลประกอบการมีโอกาสฟื้นเป็นกำไร
2. ผลประกอบการมี Upside จากสิทธิประโยชน์ทางภาษี Tax loss carry forward ที่ยังเหลืออยู่ จึงขึ้นอยู่กับนโยบายบริษัทว่าจะมีการขายเงินลงทุนและใช้สิทธิประโยชน์ภาษีอีกหรือไม่ในช่วงที่เหลือของปี
3. ผลการดำเนินงานมี Upside จากการเตรียมปรับขึ้นค่าธรรมเนียมผู้โดยสาร หากขึ้น 100 บาทต่อคน จะคิดเป็นกำไรส่วนเพิ่มต่อ BA ราว 200-300 ล้านบาทต่อปี ภายใต้สมมติฐานสนามบินสมุยมีผู้โดยสารราว 2-3 ล้านคนต่อปี
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ‘บางกอกแอร์เวย์ส’ ประกาศข้อตกลงร่วม ‘แอร์อินเดีย’ เชื่อมต่อเส้นทางบิน
- เมืองไทยประกันชีวิต จับมือ บางกอกแอร์เวย์ส ฉลอง 19 ปี เมืองไทยสไมล์คลับ แจกฟรีส่วนลดตั๋วเครืองบิน
- บางกอกแอร์เวย์ส เปิดเส้นทางบินตรง ‘ลำปาง-แม่ฮ่องสอน’ หนุนเที่ยวเมืองรอง
