“New Growth Chapter” ของหุ้นบางจาก หลังผ่านปีแห่งความสำเร็จ พร้อมเช็กก้าวต่อไปของบางจาก
ในปี 2566 นับเป็นอีกหนึ่งปีแห่งความสำเร็จของ BCP หรือ บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ก็ว่าได้ ทั้งตัวเลขภาพรวมการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัทที่มีรายได้จากการขายและบริการ 385,853 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 13,233 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน เป็นตัวเลขสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (All Time High)
หุ้นบางจาก หลังผ่านปีแห่งความสำเร็จ
เนื่องด้วยกลุ่มธุรกิจโรงกลั่นและการค้าน้ำมัน โรงกลั่นพระโขนงมีการผลิตเฉลี่ยที่ 120.1 KBD คิดเป็นอัตรากำลังการผลิต 100% และมีกำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นรวมอยู่ที่ 294 KBD จากโรงกลั่นศรีราชา ขณะที่กลุ่มธุรกิจการตลาด มีปริมาณการจำหน่ายน้ำมันรวมทุกช่องทางสร้างสถิติใหม่ที่ 6,490 ล้านลิตร เติบโตถึง 9% จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์และบริการให้แก่ลูกค้าผ่านสถานีบริการกว่า 2,219 แห่งทั่วประเทศ ด้านกลุ่มธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ นั้นได้ประโยชน์จากปริมาณการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ไบโอดีเซล และเอทานอลที่เพิ่มขึ้นจากคำสั่งซื้อของ BSRC นับตั้งแต่ไตรมาส 4/2566
ประกอบกับการปิดดีลครั้งประวัติศาสตร์ในการเข้าซื้อหุ้นของ บริษัท บางจาก ศรีราชา จำกัด (มหาชน) หรือ BSRC (ชื่อเดิม บริษัท เอสโซ่ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จาก ExxonMobil Asia Holdings Pte. Ltd. โดยยื่นคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ รวมสัดส่วนการถือหุ้น 76.34% ทำให้มีการรับรู้ผลการดำเนินงานของ ESSO มาตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2566 และนับเป็นจุดเริ่มต้นของบทใหม่ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
นอกจากนี้ ในแง่ของราคาหุ้น BCP จะเห็นว่าตลอดทั้งปี 2566 ที่ผ่านมา หุ้น BCP ให้ผลตอบแทนเกือบ 30% สร้าง New High ไปแล้วในรอบหลายปี และชนะตลาดไปได้อย่างขาดลอย
ก้าวต่อไปของบางจาก
บทใหม่ในปี 2567 ผู้บริหารบางจากประกาศพร้อมเดินหน้าขับเคลื่อนการเติบโตต่อเนื่อง โดยจะเป็นปีแห่งการต่อยอด Synergy จากการลงทุนในปีที่ผ่านมา อาทิการเข้าซื้อหุ้น BSRC และโครงการลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติในสหรัฐ
พร้อมกันนี้บริษัทตั้งงบประมาณการลงทุนไว้ 50,000 ล้านบาท คิดเป็น 33% ของงบลงทุนระยะยาว 150,000 ล้านบาท แบ่งเป็น
1. การลงทุนธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติในประเทศนอร์เวย์ OKEA 17,800 ล้านบาท (36%)
2. BCPG 14,000 ล้านบาท (28%)
3. ธุรกิจโรงกลั่นและค้าปลีกน้ำมัน 12,400 ล้านบาท (25%) และธุรกิจใหม่ 5,000 ล้านบาท (10%)
ส่วนแผนการผสานธุรกิจระหว่าง BCP กับ BSRC จะมีการทำผ่านการเพิ่ม Crude run ของ BSRC การทำ Optimization ในการจัดหาน้ำมันดิบ ปรับสัดส่วนผลิตน้ำมัน การขยายผลิตภัณฑ์พรีเมียมในสถานีบริการน้ำมัน และการลดค่าใช้จ่ายที่ซ้ำซ้อนผ่านการการควบระบบหลังบ้านเข้าด้วยกัน ซึ่งผู้บริหารมองว่าเป็นไปตามแผนในช่วง 2 เดือนแรก รวมทั้งมั่นใจว่าทั้งปีนี้จะสร้างผลตอบแทนตามแผน
มุมมองนักวิเคราะห์ หุ้นบางจาก
ข้อมูลจาก Bloomberg Consensus ประเมินราคาเป้าหมายเฉลี่ยหุ้น BCP ที่ระดับ 50.14 บาทต่อหุ้น จากราคาหุ้นปัจจุบัน (7 มี.ค.67) ที่ 42.75 บาทต่อหุ้น คิดเป็น P/BV ปี FY2567 ที่ 0.73 เท่า และปี FY2568 ที่ 0.68 เท่า คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี FY2567 ที่ 5.7% และปี FY2568 ที่ 6.1%
ด้านบทวิเคราะห์ บล. บัวหลวง ระบุว่ามีมุมมองเชิงบวกของตลาดต่อโอกาสเติบโตจากทั้งธุรกิจเดิมและธุรกิจใหม่ คาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป ปัจจุบัน BCP ซื้อขายที่ P/BV ปี 2567 ที่ 0.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1 เท่า อยู่ 0.8SD ปัจจัยนี้น่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น จึงคงคำแนะนำ “ถือ”
แนวโน้มไตรมาส 1 ปี 2567 สำหรับธุรกิจโรงกลั่น คาดว่าอัตราการใช้กำลังการกลั่นของโรงกลั่นบางจาก จะเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อน เป็น 123,000 บาร์เรลต่อวัน และของโรงกลั่นศรีราชา คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 30% เป็น 155,000 บาร์เรลต่อวัน รวมทั้งค่าการกลั่นคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นจากไตรมาสก่อน
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ‘บางจาก’ ปิดจ๊อบ ‘เอสโซ่’ จิ๊กซอว์ชิ้นสำคัญต่อภาพการเติบโต
- ไม่มีอีกแล้ว!! ปิดตำนาน 129 ปี ‘ปั๊มเอสโซ่’ ในไทย เหลือไว้แต่ความทรงจำ
- สมาชิกเอสโซ่ สไมล์ มุงด่วน!! 16 ก.ย.นี้ เปิดโอนคะแนนเป็นคะแนนบางจากกรีนไมลส์
- ติดตามเราได้ที่
