“บล.กสิกรไทย” มองเป้าหุ้นไทยปี 67 ที่ 1,470 จุด ระดับแนวรับหลักของตลาดอยู่ที่ 1,355 จุด พร้อมแนะหุ้นเด่น 5 กลุ่ม
บล.กสิกรไทย เปิดวางเป้าหุ้นไทยปี 67 อยู่ที่ระดับ 1,470 จุด บ่งชี้ถึง PER ล่วงหน้าปี 2567 ที่ 15 เท่า หรือ +0.25SD ขณะที่ระดับแนวรับหลักของตลาดอยู่ที่ 1,355 จุด อิงจาก PER ล่วงหน้า 15 ปี เฉลี่ยในอดีตที่ 13.8 เท่า
การคำนวนเป้า SET Index
- เป้า SET Index ปี 2567 ของเราที่ 1,470 บาท คำนวณจากรูปแบบ Earnings Yield Gap model (EYG) อิงจาก EPS ปี 2567 ที่ 97 บาท, สมมติฐานอัตราตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย 10 ปี ที่ 2.70% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5 SD)
- อิงจาก Earnings Yield Gap ที่ 4.62% (ระดับเฉลี่ย) ถึง 3.18% (-1 SD)เป้า SET Index คาดจะอยู่ที่ 1,325-1,650 จุด ซึ่งเรามองว่าเป็นกรอบเป้าหมายที่เหมาะสมในการอธิบายถึงการเคลื่อนไหวของ SET Index ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา หลังเกิดโควิด-19
- เราใช้ Market EPS 12 เดือนล่วงหน้าที่ 97 บาท หรือส่วนลด 3% ต่อ market-cap-weighted EPS ปี 2567 ของเราที่ 99.61 บาท จากวิธีคำนวณในเชิงอนุรักษ์นิยมมากขึ้น ทั้งนี้ ปกติแล้ว market EPS จะถูกปรับลดลง 7% จากช่วงต้นถึงสิ้นปีในแต่ละปี
5 ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม
- เศษฐกิจโลกชะลอตัว เนื่องจาก 80% ของรอบการขึ้นดอกเบี้ย 15 ครั้งที่ผ่านมา จบลงด้วย hard Ianding
- downside ต่อกำไรปี 2024 จากการชะลอตัวทั่วโลก เศรษฐกิจในประเทศอ่อนแอ นักท่องเที่ยวจีนชะลอตัว และความล้มเหลวของรัฐบาลในการผ่านนโยบายหลัก
- การเมืองไทยที่ร้อนแรง หากรัฐบาลเพื่อไทยไม่สามารถดำเนินนโยบาย “Digital Wallet” หรือรัฐบาลผสมล่มสลายหลังวุฒิสภาหมดวาระในเดือนพฤษภาคม
- ตลาดสินเชื่อที่ตึงตัวอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น เพิ่มความเสี่ยงในการ rollover หุ้นกู้ และทำให้แผนการ IPO ล่าช้า
- ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ลบอื่นๆ เช่น การเลือกตั้งทั่วโลก ความขัดแย้งสหรัฐ-จีน รัสเซีย-ยูเครน และในตะวันออกกลาง
ธีมการลงทุน 5 กลุ่ม
- หุ้นในประเทศ (TIDLOR, CPALL, GLOBAL, MAJOR, CPN, CK) เราเลือกผู้ได้ประโยชน์หลักจากความตั้งใจของรัฐบาลในการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน
- หุ้นเชิงรับ (BCH, GPSC, ADVANC) คาดหุ้นเชิงรับจะมีผลงานดีในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ
- หุ้นพลิกฟื้น (ITC) จากการคาดการณ์แนวโน้มกำไรปี 2567 ที่ดีขึ้น
- หุ้นเน้นคุณค่า (TOP) จากการประเมินมูลค่าที่ถูกและ ROE ที่อาจปรับด้วดีขึ้น ซึ่งนำโดยการปรับปรุงค่าการกลั่น (GRM) ปีโตรเคมี และเสร็จสิ้นโครงการ CFP
- หุ้นย้ายฐานในภูมิภาค (AMATA) จะได้ประโยชน์จากห่วงโซ่อุปทานของภูมิภาคที่เปลี่ยนแปลง
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- เช็กชื่อ 14 บริษัท ต่อคิว ‘ไอพีโอ’ ตลาดหุ้นไทย ปี 2024
- XSpring AM ประเมินหุ้นไทยปี 67 โตแบบไซด์เวย์อัพ กรอบ 1,400-1,520 จุด
- มุมมองการลงทุน 2024 เป้าหมาย SET Index ไกลแค่ไหน?
ติดตามเราได้ที่
- เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
- Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
- Twitter: https://twitter.com/BangkokInsight
- Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
- Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg
