อนาคตหุ้น BCP หลังปปง. อายัดหุ้น 6 พันล้านบาท กระทบพื้นฐานแค่ไหน ?
กลายเป็นแรงสะเทือนครั้งใหญ่ต่อหุ้น BCP หรือ บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) จากกรณีประเด็นข่าวสำนักงานป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน (ปปง.) มีคำสั่งยืดและอายัดทรัพย์สินเครือข่ายสแกมเมอร์ (Scammer) “ยิม เลียก-เบน สมิธ” ซึ่งรวมทั้งหุ้นใหญ่ใน BCP ที่มีมูลค่าประมาณ 6,000 ล้านบาท
ทั้งนี้ นายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) กล่าวถึงประเด็นนี้ว่า เป็นผลกระทบเชิงลบต่อภาพลักษณ์ของตลาดทุนอย่างมาก ซึ่งตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็ไม่นิ่งนอนใจ และมีการแจ้งไปยังภาครัฐแล้วว่าพร้อมสนับสนุนทุกทาง ในขณะเดียวกันพร้อมตรวจสอบในทุกรูปแบบตามเท่าที่เห็นข้อมูล
แต่ความกังวลต่อหุ้น BCP ต่อเรื่องฟรีโฟลต (Free Float) นั้น อาจต้องเข้าไปดูว่าในส่วน 6 พันล้านบาท เป็นส่วนของใครที่ถูกอายัด แต่เข้าใจว่าฟรีโฟลต BCP ในส่วนที่ถูกอายัดไว้มองว่าไม่กระทบมาก เพราะจากเท่าที่ดูไม่ได้มีการเทรดรายวันอยู่แล้ว แต่เป็นการถืออยู่ ไม่น่าจะเกิดการรวบหุ้นได้
หุ้น BCP ผันผวนจากปัจจัยลบ
บล.โกลเบล็ก รายงานว่า ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้น BCP มีความผันผวนสูงมาก โดยร่วงลงไปแตะระดับ 25 บาท ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาที่แถว 27 บาท เนื่องจากการขายหุ้นของกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่บางรายของ BCP ได้ทำการขายหุ้นออกมาก่อนการสวอปหุ้น (Share Swap) ในอัตรา 6.5 หุ้น BSRC ต่อ 1 หุ้น BCP หลังจากการเพิกถอน (Delisting) หุ้น BSRC เพื่อพยายามรักษาสัดส่วนการถือหุ้นให้ใกล้เคียงเดิม
นอกจากนี้ ก็คือเรื่องของข่าว ปปง. ที่มีคำสั่งยึดทรัพย์หุ้น อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าววงการโบรกเกอร์ ระบุว่า โดยทั่วไปแล้วหากมีการอายัดหุ้นเหล่านั้นจะไม่สามารถซื้อขายหรือโยกย้ายได้ ทำให้ไม่มีแรงขายออกมาในตลาด ซึ่งท้ายที่สุดหากมีความผิดหุ้นเหล่านั้นจะถูกยึดเป็นทรัพย์สินของรัฐบาล
Negative Sentiment แต่ไม่กระทบพื้นฐาน
ด้านบทวิเคราะห์ บล. กรุงศรี มอง Negative ต่อการที่หุ้น BCP ของผู้ถือหุ้นบางส่วนถูก ปปง. อายัด แม้การทำธุกิจของ BCP จะไม่ได้รับผลกระทบเนื่องจากการทำธุรกิจเป็นไปตามกลยุทธ์ระยะยาวตั้งแต่ก่อนที่จะมีผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่เข้ามา แต่อาจทำให้ตลาดกังวลกรณี worst case ที่หาก ปปง. ตัดสินว่าการได้มาของหุ้นมูลค่า 6 พันล้านบาท มาจากเงินที่มีความผิด สุดท้ายอาจมีการขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ออกมาเป็นแรงกดดันต่อราคาหุ้นราว 200-240 ล้านหุ้น หรือราว 15-17% ของหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมด
คาดว่านโยบายซื้อหุ้นคืนของ BCP ส่วนแรกที่ราว 29.5 ล้านหุ้น จะไม่พอรองรับหากไม่ใช่การทยอยขาย อย่างไรก็ตาม ปปง. มีแนวโน้มจะทยอยขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ มากกว่าเทขายทีเดียว เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้เกิดผลกระทบวงกว้าง เพราะผู้ถือหุ้นอีกราว 39.7% ได้แก่ กองทุนรวมวายุฯ 19.8% สำนักงานประกันสังคม 15.1% และกระทรวงการคลัง 4.8%
ทั้งนี้ บล. กรุงศรี คงคำแนะนำ “ซื้อ” BCP ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 เท่ากับ 44 บาทต่อหุ้น แต่ถอดออกจาก Top Pick ชั่วคราว เนื่องจากแรงกดดันในระยะสั้นที่อาจมีความเสี่ยงทยอยขายหุ้น หากราคาหุ้นปรับลงแรงจากแรงกดดันดังล่าว มองเป็นโอกาสซื้อจากปัจจัยพื้นฐานและการทำธุรกิจไม่ได้เปลี่ยนแปลง
ปัจจุบัน BCP ซื้อขายที่ PBV 0.6 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มโรงกลั่นด้วยกัน และมีเงินสดและรายการเทียบเท่า ณ ไตรมาส 3/2568 ราว 20.8 บาทต่อหุ้น คงมุมมองธุรกิจโรงกลั่นอยู่ในขาฟื้นตัวตามอัตรากำไร คาด efficiency ดีขึ้นหลังอัพเกรดหอกลั่น และ facility รวมถึงได้ supply น้ำมันที่ตึงตัวหนุนค่าการกลั่นกับธุรกิจการตลาด ประกอบกับค่าการตลาดฟื้นตัว
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ปปง. อายัด ‘หุ้นบางจาก’ 6 พันล้านบาท เชื่อมโยงเครือข่าย ‘ยิม เลียก-เบน สมิธ’
- ปปง.ยึด-อายัดทรัพย์ ‘เฉิน จื้อ-ก๊ก อาน-เครือข่ายเบน สมิธ’ กว่า 1 หมื่นล้าน
- นายกฯ ยันขยายผล หลังปปง.ยึดทรัพย์กว่า 1 หมื่นล้าน แก๊งสแกมเมอร์รายใหญ่
ติดตามเราได้ที่
เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
X: https://twitter.com/BangkokInsight
Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg
