Stock - Finance

3 เหตุผลทำไมหุ้น CPALL ถึงยังน่าสนใจ

โดย Park Kathawut 22 พฤศจิกายน 2567

สรุป 3 เหตุผลทำไมหุ้น CPALL ถึงยังน่าสนใจ ที่นักลงทุนควรรู้ ทั้งในแง่ของ Upside อนาคต และปัจจัยเสี่ยงที่ควรระวัง

หุ้น CPALL: บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือที่รู้จักกันดีในฐานะผู้ดำเนินธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ค้าปลีกอันดับหนึ่งในประเทศไทย โดยปัจจุบัน (15 พ.ย.67) บริษัทมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 572,672 ล้านบาท เป็นหุ้นบลูชิพที่ถือว่าใหญ่ติดท็อป 10 อันดับแรกของตลาดหุ้นไทย

ทว่าภาพของหุ้น CPALL ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาอาจจะดูไม่ค่อยหวือหวานักใสชนสายตานักลงทุน บ้างก็ว่าธุรกิจเต็มมูลค่าแล้ว บ้างก็ว่าราคาหุ้นใหญ่จนหนักเกินไป แต่อย่างไรก็ตาม จะเห็นในปี 2567 ราคาหุ้น CPALL กลับมาทะยานขึ้นหนือตลาดได้อีกครั้ง

โดยผลตอบแทนของหุ้น CPALL ตั้งแต่ต้นปี (Year to Date 15/11/2567) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12.83% ชนะดัชนี SET Index ที่เพิ่มขึ้นไม่ถึง 1% และยังดีกว่าดัชนีหุ้นใหญ่ SET50 ที่ปรับสูงขึ้น 5.28%

สำหรับใจความสำคัญของบทความนี้ อยากจะพามาแกะกันว่าทำไมหุ้น CPALL ถึงกลับมาทำผลงานได้โดดเด่นในช่วงนี้ แถมยังมีความน่าสนใจอะไรที่นักลงทุนควรรู้ ทั้งในแง่ของ Upside อนาคต และปัจจัยเสี่ยงที่ควรระวัง

1. CPALL ไตรมาส 3/67 กำไร 5,608 ล้านบาท พุ่ง 27% เซเว่นฯ แกร่งรอบทิศ

CPALL เปิดเผยภาพรวมผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3 ปี 2567 มีรายได้รวม 241,282 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 5,608 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นการเติบโตด้วยรายได้จากการขายสินค้าของทุกกลุ่มธุรกิจ ได้แก่ ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ ธุรกิจค้าส่งค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคและศูนย์การค้า รวมถึงกลุ่มธุรกิจอื่นๆ ตามการบริโภคภายในประเทศที่ยังมีการขยายตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลายไตรมาส

นอกจากนี้ บริษัทยังได้อานิสงส์ของการท่องเที่ยวที่ปรับตัวดีขึ้น จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงกลยุทธ์ O2O เช่น 7-Delivery และ All Online ของแต่ละหน่วยธุรกิจยังคงเป็นปัจจัยเสริมในการเติบโตของรายได้อีกทางหนึ่งด้วย

สำหรับ 7-Eleven ถือว่ายังคงเป็น Key-Driver ของ CPALL เพราะการเติบโตของยอดขายจากร้านสาขาใหม่ และอัตราการเติบโตของยอดขายเฉลี่ยจากร้านเดิม รวมถึงยอดขายจากช่องทางอื่นด้วย ในไตรมาส 3/2567 ธุรกิจร้านสะดวกซื้อเปิดร้านสาขาใหม่รวมทั้งสิ้น 199 สาขา ทำให้บริษัทมีจำนวนร้านค้ารวมทั้งประเทศทั้งสิ้น 15,053 สาขา

2. กำไรไตรมาส 3/67 ดีกว่าคาด ส่วนกำไรไตรมาส 4/67 ดีต่อเนื่อง

กำไรหลักของ CPALL ในไตรมาส 3/2567 มากกว่าตลาดคาด 8% (อ้างอิงจาก Bloomberg Consensus) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 22.7% ทำให้กำไรหลักของงวด 9 เดือนอยู่ที่ 1.83 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 75% ของประมาณการกำไรหลักปี 2567 ที่ 2.45 หมื่นล้านบาท ของบทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ซึ่งสูงกว่าสัดส่วนกำไรหลักใน 9 เดือนแรกของปีในอดีตซึ่งอยู่ที่ 72% ของกำไรทั้งปี ทำให้มองว่า CPALL ยังมี Upside ต่อประมาณการปี 2567

ประมาณการว่าแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/2567 ของ CPALL จะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ หนุนโดยการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม ซึ่งจากการตรวจสอบพบว่ายอดขายสาขาเดิมของ &-Eleven เติบโต 2-4% ในเดือนตุลาคม และ 1-3% สำหรับ CPAXT ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นไปพร้อมกัน อีกทั้งคาดผลของฤดูกาลจะหนุนผลกำไรให้ดีขึ้น

3. ราคาหุ้นยังคง Undervalue ถูกกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต

บทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่า ราคาหุ้น CPALL ซื้อขายด้วย PER ปี 2568 เพียง 21.7 เท่า หรือราว -1.75S.D จากค่าเฉลี่ยช่วง 3 ปีที่ผ่านมา จึงให้คำแนะนำ “Outperform” คงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 91 บาทต่อหุ้น

บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง มองคล้ายกันว่าชอบ CPALL เพราะมูลค่าหุ้นอยู่ในระดับที่น่าสนใจ PER ปี 2568 อยู่ที่ 21 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 31.2 เท่า จึงน่าจะหนุนราคาหุ้นให้ปรับตัวสูงขึ้น และชอบ CPALL มากที่สุดในกลุ่ม

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ติดตามเราได้ที่