Stock

กระทบแค่ไหน!? ‘ฟิทช์ เรทติ้งส์’ ลดมุมมอง ‘แบงก์ไทย’ เมื่อการเติบโตมีจำกัด

โดย Park Kathawut 23 มิถุนายน 2567

เมื่อวันที่ 19 มิถุนายนที่ผ่านมา ฟิทช์ เรทติ้งส์ (Fitch) ออกรายงานวิเคราะห์ธนาคารพาณิชย์ในประเทศไทย ปรับแนวโน้มอุตสาหกรรมเป็น “เสถียรภาพ” (Neutral) จากเดิม “ปรับตัวดีขึ้น” (Improving) โดยให้เหตุผลว่า เพราะการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ค่อนข้างช้า การส่งออกที่ชะลอตัว และการบริโภคในประเทศที่อ่อนแอ

โดยอ้างอิงการปรับประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของกระทรวงการคลังที่เหลือ 2.4% ในปี 2567 จากเดิมคาดว่าจะเติบโต 2.8% ดังนั้น จึงเป็นการจำกัดการปรับตัวดีของกำไรในกลุ่มธนาคารด้วย

Fitch เชื่อว่าการฟื้นตัวของกำไรได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว และมีโอกาสค่อนข้างจำกัดที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร หรือค่าใช้จ่ายในการกันสำรอง จะปรับตัวดีขึ้นอีก

สำหรับประมาณการ Loan growth ปรับลดลงเหลือ 3% จาก 5% ส่วน NPL คาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.5% ในปีนี้ จาก 3.3% ในปีที่แล้ว แต่ข้อดีคือกลุ่มธนาคารมี Coverage ratio สูง 173% ในไตรมาส 1/2567 และ Common equity Tier 1 ที่ 16%

อย่างไรก็ดี คาดว่าธนาคารไทยจะหาโอกาสการเติบโตจากการรุกธุรกิจ Non-bank และการขยายไปต่างประเทศมากขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็อาจกระทบความเสี่ยงของธุรกิจมากขึ้นเช่นกัน ทำให้ในระยะยาวสภาพแวดล้อมของการเติบโตที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง และเพิ่มความท้าทายเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารไทย

มุมมองต่อหุ้นแบงก์

บทวิเคราะห์ บล.กสิกรไทย เปิดเผยว่า มีมุมมองไปในทิศทางเดียวกันกับ Fitch และคาดการณ์ว่ากำไรของกลุ่มธนาคารในปี 2567 นี้จะเติบโตต่ำเพียงที่ระดับ 1% พร้อมทั้งยังคงมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มธนาคารเช่นเดิม

ก่อนหน้านี้ บล.กสิกรไทย ได้ออกบทวิเคราะห์ว่าหุ้นธนาคาร “อยู่ในโหมดพักตัว” เนื่องจากความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ยังคงมีอยู่ คาดว่า ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) อาจเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าจากการก่อหนี้เสีย (NPL) ที่สูงขึ้นในไตรมาส 1/2567 หากอิงจากความสัมพันธ์ในอดีตของการก่อ NPL ใหม่ และ credit cost อาจส่งผลให้ credit cost สูงขึ้นในไตรมาส 2-3/2567

นอกจากนี้ เห็นสัญญาณเตือนเสี่ยงเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ในช่วงที่เหลือของปี 2567 จากสินเชื่อจัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ (SML) ของสินเชื่อโดยรวมตามรายงานของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ล่าสุด

อีกทั้งการลดต้นทุนของธนาคารทำได้ค่อนข้างยาก คาดว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ของกลุ่มธนาคารในช่วงทศวรรษที่ 2020 จะอยู่ที่ประมาณกลาง ๆ 40 และจะไม่เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรของกลุ่มธุรกิจนี้ เหมือนในช่วงทศวรรษที่ 2010 เพราะอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้นเป็น 44% ในปี 2566 จากต่ำสุดที่ 41% ในปี 2563 จากค่าใช้จ่ายด้านไอทีที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายอื่นๆ โดยเฉพาะด้านการตลาด

สำหรับปัจจัยบวกจะอยู่ที่ในฝั่งการฟื้นตัวของการเติบโตของสินเชื่อ แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อกลุ่มธนาคารในไตรมาส 1/2567 จะลดลงจากการอนุมัติสินเชื่อของธนาคารที่เข้มงวดขึ้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่คาดว่าสินเชื่อจะเติบโตดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยได้รับแรงหนุนจาก

สินเชื่อธุรกิจและสินเชื่อภาครัฐที่สูงขึ้น
การเติบโตของจีดีพี ที่คาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2567
สินเชื่อที่อยู่อาศัยคาดว่าจะสูงขึ้น เนื่องจากคาดว่าโครงการคอนโดมิเนียมสร้างเสร็จแล้ว และมูลค่า backlog จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ไตรมาส 2/2567 เป็นต้นไป

สรุปแล้ว ยังคงมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มธนาคาร โดยมองว่าทั้งกลุ่มธนาคารยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ การก่อ NPL ใหม่ที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านต้นทุนจากงบลงทุน (Capex) ด้าน digital transformation และการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะชะลอตัวที่ 1% ในปี 2567

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ติดตามเราได้ที่