Krungthai CIO มองตลาดการเงินโลกแกว่งตัวก่อนประชุมเฟด 9-10 ธ.ค. 2568 ตลาดมองโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% เกือบ 90% หลังตัวเลขจ้างงานเอกชนและเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าคาด
ทีมกลยุทธ์การลงทุน ธนาคารกรุงไทย (Krungthai Chief Investment Office) วิเคราะห์ตลาดและการลงทุนรายสัปดาห์ ระหว่างวันที่ 8-12 ธ.ค. 2568 ว่า นักลงทุนจับตาการประชุม Fed ที่จะเผยแพร่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) ใหม่ โดยคงมุมมองว่า Fed จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยและคง Dot Plot เหมือนเดือนก.ย. อย่างไรก็ตาม ตลาดยังเผชิญความเสี่ยง หาก Dot Plot ส่งสัญญาณเข้มงวดขึ้นกดดันให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงและผลักดันบอนด์ยีลด์สหรัฐขึ้นได้
ด้านญี่ปุ่น การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในวันที่ 18-19 ธ.ค. ที่จะถึงนี้ อยู่ในความสนใจหลัง BOJ ส่งสัญญาณพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยจาก 0.50% เป็น 0.75% ท่าทีเข้มงวดมาจากเงินเฟ้อพื้นฐานในโตเกียวสูงและค่าเงินเยนอ่อน Krungthai CIO คาด BOJ อาจชะลอการขึ้นดอกเบี้ย เนื่องจากความผันผวนตลาดการเงินและบอนด์ยีลด์ระยะยาวที่ปรับขึ้น ซึ่งอาจกระทบเสถียรภาพตลาด
หนึ่งในประเด็นที่นักลงทุนกังวลคือความเสี่ยง Unwind Carry Trade การเทขายสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อปิดสถานะกู้เงินเยน อาจทำให้เงินเยนแข็งค่ารุนแรงเหมือนกลางปี 2567 อย่างไรก็ดี Krungthai CIO ประเมินโอกาสเกิดซ้ำมีจำกัด เพราะปัจจุบัน .) ตลาดลดความกังวลเศรษฐกิจถดถอยสหรัฐ 2. ตัวเลขจ้างงานแม้ชะลอลงแต่ยังดีกว่าปี 2567 3. การถือครองเงินเยนเปลี่ยนจาก Short เป็น Long 4. ส่วนต่างบอนด์ยีลด์สหรัฐ-ญี่ปุ่นแคบลง ทั้งหมดสะท้อนความเสี่ยง Unwind รุนแรงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำกลยุทธ์ Barbell (จัดพอร์ตแบบสมดุลสองด้าน) รับมือการหมุนเวียนเม็ดเงินลงทุนทั้งสองทิศทาง โดยเน้นหุ้นเติบโตกลุ่มเทคโนโลยีที่ยังได้แรงหนุนจากเมกะเทรนด์ AI ควบคู่หุ้น Defensive อย่างธุรกิจสุขภาพที่มีกำไรมั่นคงและมูลค่าโดดเด่น
นอกจากนี้ ยังรวมถึงมองบวกต่อหุ้นเกาหลีใต้จากวัฏจักรขาขึ้นของชิปหน่วยความจำ การลงทุนในตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดีย และหุ้นกลุ่มธนาคารยุโรปที่ได้รับประโยชน์จากสิ้นสุด รอบลดดอกเบี้ยของ ECB นักลงทุนควรสร้าง Core Portfolio ผ่านกองทุน KTWC พร้อมกระจายลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทองคำ และ REIT ไทย
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ‘ดาวโจนส์’ ปิดร่วง 215.67 จุด บอนด์ยีลด์ 10 ปี พุ่งแรง จับตาประชุมเฟด
- ‘เฟด’ เข้าสู่ช่วง ‘งดแสดงความเห็น’ ก่อนประชุมนโยบายการเงิน 9-10 ธ.ค.
- ‘แบงก์ชาติสหรัฐ’ ลดดอกเบี้ยตามคาด 0.25% – หยุดนโยบาย OT เริ่ม 1 ธ.ค.
ติดตามเราได้ที่
- เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
- Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
- X: https://twitter.com/BangkokInsight
- Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
- Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg
